斯洛維尼亞

消費與歐洲資金支撐經濟成長

在2025年受國際貿易環境動盪影響而明顯放緩後，斯洛維尼亞的經濟成長預計將於2026年加速，並在2027年維持強勁態勢，增速將遠高於歐元區。 在勞動力市場持續緊俏的支撐下，私人消費（佔國內生產總值的50%）將繼續成為經濟活動的主要驅動力。 失業率處於低位（2026年3月為4.6%），而公私部門的名義工資均持續強勁增長（2026年3月年增率為+7.3%），其中農業和房地產業的增幅尤為顯著（兩大產業年增率均達+12%）。 然而，通膨的再度升溫（2026年5月年增率達3.6%），主要受燃料價格急遽上漲所驅動（2026年5月漲幅達+19.2%，相較於1月的+3.4%），預計將逐漸侵蝕家庭購買力。 在此背景下，歐洲央行重返較為緊縮的貨幣政策——體現為在歷經兩年寬鬆政策後，於2026年6月首次升息25個基點——以及若歐元區通膨壓力持續，可能進一步升息，這些因素亦可能抑制國內需求動能。

投資仍將是經濟成長的另一支柱，其動能來自歐盟資助項目的持續推進，以及2023年嚴重洪災後的重建工作。 斯洛維尼亞受益於「復甦與韌性基金」（RRF）提供的27億歐元援助方案，其中第五筆2.3億歐元的款項已於近期（2026年4月）撥付。 這些資金（截至2026年9月底總計3.7億歐元）將繼續支持能源轉型、數位化、基礎建設、醫療保健及教育領域的投資，目前已有超過1,390個項目獲得資助。 高附加值產業也預期將獲得可觀投資，特別是製藥業——繼一家瑞士集團於2025年7月決定設立新的生物相似藥生產單位後，以及汽車產業， 諾沃梅斯托（Novo Mesto）廠區計劃生產雷諾（Renault）Twingo電動車，預計2026年將伴隨1.2億至4億歐元的投資。 與此同時，旅遊業（佔國內生產總值的10%）將持續支撐經濟活動，2025年入境旅客人數較2024年增長6.2%，此成長主要受惠於該國鄰近主要歐洲客源市場——尤其是德國、奧地利、 以及義大利）的地理優勢，加上對交通及住宿基礎設施的持續投資，2025年入境旅客人數較2024年增長6.2%，旅遊業（佔GDP的10%）將持續支撐經濟活動。

穩健但逐漸趨弱的公共財政

在2025年擴大後，公共赤字預計將在2026年和2027年持續惡化，並將接近歐盟建議的GDP 3%上限。受公共部門薪資、退休金、社會福利增加以及國防需求上升的推動，支出將維持在較高水準。 針對公部門員工的新設免稅「冬季獎金」，亦將推升公共支出。稅收增長將較為溫和，因為旨在為長期照護籌措資金的新徵費，僅能部分抵銷五月實施的增值稅、企業稅及家庭稅減免，以及特定能源稅的減免措施。 儘管財政政策仍維持擴張態勢，但在強勁的名義經濟增長及相對可控的融資需求支撐下，公共債務佔GDP比率預計將維持下降趨勢。

預計斯洛維尼亞在2026年及2027年將繼續保持經常帳順差，儘管順差規模將略低於2025年。強勁的國內需求將支撐進口，而能源成本的上升——至少在2026年——將導致貿易逆差擴大。 作為主要貿易夥伴的德國汽車產業持續疲軟，可能繼續對某些製造業出口構成壓力，具體包括汽車、機械與工業設備、金屬以及中間產品。相較之下，製藥業將持續發揮支撐作用。服務業出口，特別是旅遊業和運輸業，將繼續支撐國際收支順差。

極不穩定的新聯合政府

2026年3月的國會選舉大幅重塑了政治版圖，但未能產生明確的多數黨。 由現任總理羅伯特·戈洛布領導的左翼政黨「自由運動」（GS）在90個議席中取得29席，領先由雅內茲·揚沙領導的保守右翼政黨「斯洛維尼亞民主黨」（SDS）（28席）。 儘管以微弱優勢勝選，羅伯特·戈洛布仍無法組建一個可行的聯合政府，這為雅內茲·揚沙於2026年5月第四度重返總理之位鋪平了道路。因此，新政府建立在由右翼和中間偏右政黨組成的少數派聯合政府基礎上，匯集了斯洛文尼亞民主黨（SDS）、保守派政黨新斯洛文尼亞黨（NSi）、 SLS 及 Fokus（共9席），以及「民主黨」（中右翼，6席），並獲得右翼民粹主義政黨 Resni.ca（5席）的支持，此外還有義大利族與匈牙利族少數族群的兩名代表，以及一名無黨籍議員。 雖然此種政局配置使總理得以確保運作上的多數優勢，但因依賴政治取向各異的廣泛夥伴，增加了政局分裂的風險，並可能使某些改革的推行變得複雜。

從對外關係的角度來看，該國仍堅定地錨定於歐盟、歐元區及北約，並支持烏克蘭。與克羅埃西亞的關係則因皮蘭灣的邊界爭端而蒙上陰影，而西巴爾幹路線上的移民問題將繼續引發偶發性緊張局勢。

最後更新日期：2026年6月