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巴西農業與觀光業提供支撐，工業面臨壓力
2025年所見的溫和復甦，預計將在2026年持續。農業（佔GDP的10%）——尤其是穀物和橄欖油產業——受惠於有利的天氣條件，而建築活動亦正逐步回升。 然而，儘管新啟用了三座海水淡化廠，農業仍易受乾旱影響。服務業（佔GDP的70%）在旅遊業及相關活動的帶動下，呈現持續增長的態勢。 截至2025年11月底，外國遊客入境人數較2024年同期增長10.3%。然而，國營航空公司突尼斯航空（Tunisair）的財務狀況岌岌可危，將無法充分提升運力，這可能導致增長放緩。 製造業（佔GDP的16%）——涵蓋服裝以及汽車產業所需的機械與電子零組件——正苦於應對歐洲市場需求疲軟及市場競爭的雙重壓力。 儘管當局致力發展航太、醫療及製藥等前景更為看好的高技術產業，但外國投資者因政治與社會局勢動盪，以及沉重的稅負壓力（稅收佔GDP的34%）而卻步，致使相關發展受阻。 採掘業，尤其是碳氫化合物和磷酸鹽產業，因罷工和缺勤問題而元氣大傷。農業工業則以其蓬勃發展之勢脫穎而出。當局正試圖透過運輸、水資源、廢棄物管理及能源領域的公私夥伴關係來吸引外國直接投資，但這些措施仍不足以支撐工業轉型。
與外資情況相似，國內投資同樣受制於政治與社會的不穩定。此外，投資還面臨著沉重的稅負壓力——稅收佔國內生產總值的三分之一以上——以及銀行的謹慎放貸態度，政府佔據了相當大比例的信貸。 然而，一旦在2026年7月償還最後一筆歐元債券後，後者情況或將有所改善。公共投資將受制於嚴峻的預算狀況，因為財政收入被薪資、債務償還及高昂的補貼所吞噬。
由於失業率居高不下（15%），特別是青年及女性群體，家庭消費增長僅屬溫和。誠然，全球糧食與能源價格走低，加上進口限制有所放寬，已緩解了通脹壓力。 這促使中央銀行於2025年12月調整基準利率，將其從7.5%下調至7%。然而，預算赤字的貨幣化仍持續加劇緊張局勢。儘管實施了價格管制且匯率保持穩定，食品通膨仍持續存在，對許多低收入家庭造成沉重負擔。
岌岌可危的公共財政與對外收支
2026年，公共財政將持續面臨巨大壓力。受制於僵化的支出結構，預算赤字可能略有擴大：近93%的稅收被用於支付薪資、債務利息及補貼。 政府維持電費和瓦斯費的行政定價，其價格遠低於實際成本。例如，突尼西亞電力與瓦斯公司（STEG）收取的電費僅能覆蓋成本的40%至60%。這種定價過低的情況迫使政府透過補貼彌補差額。 此外，國營企業透過其虧損，加上政府提供的補貼、債務展期及擔保，直接加劇了這種失衡。這些因素佔公共赤字總額的22.1%。 然而，當局已於2026年推出多項增加收入的措施，例如開徵房地產及個人財產稅（稅率介於0.5%至1%之間），但這些調整仍不足以扭轉此趨勢。
面對市場准入受限及國際夥伴持謹慎態度，當局正日益依賴國內資金來源來填補預算赤字。這包括2024年及2025年用於償還外債的中央銀行外幣貸款。 預計這項做法將在2026年持續，以履行7月償還7.5億歐元歐元債券的最後一筆還款義務。 總體而言，政府已為2024至2025年期間借入23億美元（免息且15年內償還），並計劃在2026年將此金額提高至38億美元。 目前，中央銀行是主要的放貸方，其放貸規模約佔國內生產總值（GDP）的4%，高於國內商業銀行——而這些商業銀行本身也因投資虧損的國有企業而面臨巨大風險。因此，銀行體系面臨極高的主權風險。 政府融資需求估計佔GDP的15%：其中10%用於償債（外債5%、國內債5%），此外還需彌補財政赤字。
受貿易逆差惡化（佔GDP的9%）影響，2026年的經常帳逆差也可能略有擴大。儘管能源價格下跌，但隨著國內需求復甦及部分新增外部融資，進口增加將導致逆差擴大。 相反地，受制於歐洲需求疲軟、內部限制（罷工、資金短缺、磷酸鹽產業停滯）以及美國關稅（25%），出口將持續低迷。 這種惡化情況將部分被旅遊收入（佔GDP的5%）和海外僑民匯款（佔GDP的6%）的溫和增長所抵銷。 微薄的外國直接投資，以及旨在遏制移民和資助基礎設施的少量多邊與雙邊資金，將不足以完全彌補該赤字。屆時將不得不動用外匯儲備（截至2025年底相當於3.4個月的進口額）來支撐經濟。
總統制與改善民生：協議能否獲得遵守？
2022年，經公投通過的新憲法確立了強勢總統制，削弱了立法權，並確立了總統對政府、安全部隊及司法機關的控制權。 儘管公眾支持度低——這從低迷的投票率可見一斑（2023年底的國會選舉投票率為11%，總統選舉為28.8%）—— 卡伊斯·賽義德仍於2024年10月以90.7%的得票率在一次以打壓反對派為特徵的選舉中成功連任總統。此後，權力集中、政黨邊緣化以及對反對派人士的打壓，均加劇了民眾的不滿。 由突尼西亞總工會（UGTT）領導的罷工行動持續進行，該工會更於2026年1月發起總罷工。儘管如此，總統仍享有一定程度的民眾支持。 示威活動（至今）的參與人數仍相對有限。然而，雙方已達成一項協議：以強化總統權力換取改善生活條件。儘管總統試圖透過社會支出來遏制抗議活動，但其威權作風與頻繁的內閣改組正削弱行政效率，且儘管實施了改革，貪腐現象仍猖獗。
2023年，凱斯·賽義德以社會代價過高為由，拒絕了國際貨幣基金組織（IMF）提出的19億美元援助方案，該方案包含削減補貼及國有企業改革等措施。 然而，西方及海灣地區的夥伴仍持續提供有限的財政支援，以緩解來自撒哈拉以南非洲的移民壓力、確保充足的糧食供應，並為基礎建設項目等提供資金。 在外交層面，突尼斯致力於維持平衡的外交政策，在保持與歐洲及美國關係的同時，也加強與俄羅斯、中國以及沙烏地阿拉伯、阿拉伯聯合大公國、土耳其等區域大國的關係，尤其是作為天然氣主要供應國的阿爾及利亞。