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歐洲經濟動能放緩
2024年，受出口回升及國內需求韌性支撐，新加坡經濟增長勢頭增強。但這種對全球需求的高度依賴表明，預計新加坡在2025年的增長步伐將放緩。 貿易對新加坡至關重要，其規模超過該國經濟總量的三倍半。主要貿易夥伴（尤其是美國和中國）的增長放緩，以及美國激進的關稅政策，將抑制新加坡貿易相關產業的經濟前景。 這將抑制製造業活動（佔GDP的21%）——該產業在2024年曾反彈3.5%。國際貿易放緩也將拖累服務業出口，例如運輸服務（2023年佔服務業出口的32%）。 經濟成長的支撐應來自全球科技週期的擴展——不僅限於人工智慧相關需求的熱潮，更將延伸至消費性裝置領域——以及金融環境的逐步放寬。這些因素將惠及電子和金融服務等關鍵產業。 根據新加坡旅遊局預測，對新加坡GDP貢獻率達3-4%的旅遊業，預計在2025年將發揮更大的貢獻作用。2024年訪客人數已恢復至疫情前平均水平的90%，顯示仍有進一步復甦的空間。
即使國內勞動力市場持續趨緩，失業率仍應維持在低位。持續的經濟增長將支持2025年的就業機會創造，這有助於維持家庭需求的穩定。
由於成本壓力仍受控，預期2025年通膨將進一步放緩。政府針對托兒、醫療、大眾運輸及公用事業提供的額外補貼，加上「強化保障方案」下的現金援助，將持續緩解家庭面臨的物價上漲衝擊。 自2022年10月上次收緊貨幣政策以來，新加坡金融管理局在2024年全年均維持了新元名義有效匯率（NEER）的緊縮政策立場。 儘管放寬貨幣政策應是合乎邏輯的下一步，但持續存在的外部不確定性及對美國關稅計畫的擔憂，使得任何寬鬆舉措的門檻依然很高。
財政及對外收支狀況依然穩健
新加坡享有強勁的對外地位。即使經常帳順差佔國內生產總值（GDP）的比例預計將收窄，2025年的經常帳順差仍將維持在較高水準。此預期收窄主要源於初級收入赤字擴大，這反映了流入新加坡的外國投資增加。 在預期貿易放緩的背景下，貨物與服務順差縮小，亦導致經常帳順差縮減。憑藉這項持續龐大的經常帳順差，外匯儲備仍維持在充足水準（2024年11月相當於9.4個月的進口額）。 中期來看，隨著基礎建設及社會支出增加，預計新加坡的經常帳盈餘將有所收窄。
繼2020年因應對新冠疫情相關支出導致巨額財政赤字後，隨著經濟復甦，政府在2024年前大致實現了預算平衡。 然而，財政支出壓力持續攀升。後疫情時代（2021–24年）的年均財政支出較疫情前（2016–19年）高出40%。為因應這項支出增長，政府於2022年推出了一系列增收措施。 相關措施包括分兩階段調升商品及服務稅（GST）、提高個人所得稅最高邊際稅率及住宅物業稅率，以及對豪華轎車徵收額外登記稅。政府亦頒布《重大基礎設施政府貸款法》（SINGA），以允許透過舉債融資進行資本支出。 總理兼財政部長黃循財表示，政府預期中期財政狀況將大致保持平衡，直至2030年。 在經歷兩年赤字後，新加坡於2024財政年度實現了相當於國內生產總值（GDP）0.4%的整體預算盈餘。政府預計2025年將再次實現相當於GDP 0.4%的財政盈餘。 2月18日提交的2025年度預算案，針對生活成本壓力提出對策，並著重於提升生產力及增強競爭力的長期努力。這些長期措施包括向現有基金（如國家生產力基金、樟宜機場發展基金及未來能源基金）追加撥款。 為緩解成本壓力而採取的短期措施包括提供財政援助（如CDC代用券、新加坡建國60週年代用券、公用事業費退款）。面對多項中長期財政挑戰，政府將繼續投入大量資源，以應對人口急速老化、提升生產力、氣候變遷風險，以及振興和擴建住房與基礎設施等課題。
雖然紙面上的公共債務數額龐大，但這些債務用於建立國內安全資產市場，且主要由長期債券和證券組成。此外，過去透過財政盈餘和投資回報累積的大量儲備（相當於GDP的200-300%），可用於彌補任何罕見的預算赤字。 銀行業對房地產的曝險程度相當高，國內企業未償還貸款中有35.5%流向房地產、土地開發及建築業。 銀行業的不良貸款比率在2024年第二季攀升至1.77%的高點，即高於商業銀行整體貸款的不良比率（1.58%），其中大部分涉及建築業。儘管如此，資本與流動性緩衝仍相當強勁，且高於監管要求。
執政黨在即將舉行的選舉中將迎來新任期
財政部長黃循財於2024年5月15日接替長期執政的李顯龍，成為新加坡第四任總理。 兩人均隸屬人民行動黨（PAP），該黨自1965年新加坡獨立以來一直執政，至今仍是新加坡政壇的主導政黨。 人民行動黨在國會中擁有壓倒性多數，佔據約75%的席位。新加坡的單一議院制國會最多可容納105名國會議員，其中93名由選舉產生，另有12名為非選區議員。 在2020年的上屆大選中，人民行動黨的得票率從近70%降至61.2%，而主要在野黨「工人黨」（WP）則贏得了第二個集體代表選區（GRC）。 新加坡下一屆大選必須在2025年11月前舉行，這將是近20年來首場沒有前總理李顯龍掌舵的大選，因此被視為對下一代領導人（所謂的「第四代領導人」）的一份成績單。 前交通部長蘇布拉馬尼亞姆·伊斯瓦蘭（人民行動黨）與工人黨黨魁普里塔姆·辛格的備受矚目法庭案件，或許已影響執政黨與在野黨的聲譽，但相較於選民關心的關鍵經濟議題——例如生活成本、住房與就業——這些案件的影響力恐怕將黯然失色。
在東南亞地區平衡中美關係方面，新加坡佔據著獨特的位置。這個小國一直與這兩大超級大國保持著密切的經濟和政治聯繫，但在全球地緣政治緊張局勢加劇的背景下，要在中美日益激烈的競爭中尋求平衡，可能面臨越來越大的挑戰。 作為近鄰，新加坡與馬來西亞擁有悠久且多面向的關係，雙方在雙邊貿易、投資及旅遊方面均保持著緊密聯繫。兩國近期簽署了《柔佛-新加坡特別經濟區》（JS-SEZ）協議，旨在促進跨境商業往來與互聯互通。 柔佛-新加坡特別經濟區（JS-SEZ）將整合新加坡作為商業與金融樞紐的優勢，以及柔佛州豐富的土地、能源和勞動力資源。