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美国私营和公共部门的稳定增长
2027年全年，在韧性十足的劳动力市场、实际工资上涨以及家庭消费依然稳健的支撑下，挪威经济预计将延续2026年的态势，保持温和增长。 尽管在全球不确定性加剧和通胀持续高企的背景下，消费者信心有所减弱，但家庭仍持续受益于强劲的就业形势、不断上涨的工资以及不断提升的购买力。包括正在实施的能源相关计划在内的政府支持措施，应能进一步帮助缓冲外部冲击对国内需求的影响。
然而，由于经济正呈现出某些滞胀趋势，下行风险依然存在。通胀的顽固程度超出了预期，2026年曾一度升至3%以上；而受劳动力市场紧俏影响，工资增长仍保持在较高水平。 这些因素可能限制货币宽松的步伐，导致家庭和企业的融资成本维持在相对较高水平。因此，投资活动以及对利率更为敏感的行业可能继续面临逆风。此外，包括地缘政治紧张局势和主要贸易伙伴增长放缓在内的不确定外部环境，可能会对挪威出口和企业信心构成压力。
2026年前几个月，企业破产数量显著下降，同比下降约15%。然而，这种改善不太可能在整个预测期内持续。 随着成本压力持续积聚且需求趋缓，2026年破产水平已开始逐步回升。预计这一趋势将在2027年持续。劳动力成本上升、融资费用高企以及利润率持续承压，可能对脆弱企业造成特别大的影响。 酒店、交通运输和商业服务等行业已显现出恶化迹象，而出口导向型和能源密集型产业则面临着外部需求疲软和运营成本上升带来的日益加剧的风险。尽管存在这些挑战，预计破产总数仍将大致保持在历史正常水平。
受油气收入支撑的国际收支
2027年，挪威的国际收支状况预计将保持异常强劲，这得益于可观的碳氢化合物出口和丰厚的海外投资回报。尽管随着能源价格趋于平稳且进口需求保持稳定，经常账户顺差可能会略有收窄，但受石油和天然气出口驱动，商品顺差仍将保持较大规模。 服务贸易收支预计将保持赤字，这反映了挪威对进口运输、旅游和商业服务的依赖。然而，这一赤字将被强劲的收入平衡所完全抵消，其支撑来自挪威庞大的海外资产存量，尤其是全球最大的主权财富基金——政府全球养老基金。
挪威的财政状况预计也将继续位居全球最稳健之列。尽管在国防开支、福利承诺以及旨在保护家庭和企业免受成本上涨影响的定向措施推动下，政府支出将进一步增加，但公共财政仍将持续受益于可观的石油相关收入以及主权财富基金的投资收益。 因此，预计政府将保持可观的财政盈余，而按国际标准衡量，公共债务将保持在较低且稳定的水平。尽管如此，挪威本土经济的基本面仍将依赖石油收入的转移支付，这凸显了石油和天然气行业对挪威整体财政实力持续的重要性。
在能源安全与绿色转型之间寻求平衡
在2025年9月的议会选举中，随着此前数月公众支持率的显著回升，总理约纳斯·加尔·斯托雷领导的工党成功保住了执政权。前总理兼前北约秘书长延斯·斯托尔滕贝格重返政府担任财政部长，有助于增强政府的经济公信力。 工党继续以少数派政府身份执政，依靠包括社会主义左翼党、中间党、红党和绿党在内的多个中左翼政党的支持。政府的施政重点在于缓解生活成本压力、加强公共服务、维持较高的国防开支以及解决日益加剧的不平等问题。 为体现这些优先事项，2026年预算案推出了多项措施，包括提高个人所得税免税额、降低托儿费用、增加福利待遇，以及为地方政府、医疗保健、能源支持计划和国防提供额外资金。预计2027年将进行大规模税制改革，下届议会选举定于2029年9月举行。
展望未来，政府面临的挑战是如何在挪威的长期气候目标与该国对石油和天然气行业的持续依赖之间取得平衡。一个转型委员会将研究如何在长期内减少对碳氢化合物的依赖，并支持向低碳经济转型。 然而，地缘政治紧张局势加剧、欧洲能源安全担忧以及全球能源市场的动荡，都强化了挪威石油和天然气供应的战略重要性。因此，维持——在某些情况下甚至扩大——碳氢化合物生产的政治支持依然强劲，包括对北极地区开发项目兴趣的重新燃起。 2026年，该行业的投资也有所增加，这既反映了有利的市场条件，也体现了欧洲对可靠能源供应的持续需求。这些相互矛盾的压力很可能在未来几年继续成为挪威政策制定的显著特征，既影响能源政策，也塑造挪威与欧洲更广泛的经济关系。