经济增长动力应更加广泛,国内消费和公共支出都将提供支撑
预计丹麦经济将保持稳定的增长态势,但主要增长动力将发生转变。制药业作为近年来经济增长的主要引擎,在经历了数年的异常强劲增长后,预计2026年和2027年增速将放缓。 不过,随着企业所得税的逐步下调,更广泛的国内私营部门应能从中受益。此外,受近期能源附加费下调影响,通胀保持稳定,预计将支撑家庭消费。 进一步的减税措施——包括取消最高所得税税率档位及取消中低收入税率档位——加上实际工资增长和依然强劲的住房市场,应能为家庭购买力提供额外支撑。家庭累积的高储蓄水平可能会进一步强化这一效应。
货币政策也将发挥重要作用。预计丹麦国家银行将继续大致遵循欧洲央行的政策立场,在可预见的未来维持利率不变,并可能于2027年底实施宽松政策。然而,近期市场的波动可能使银行在放贷方面更加谨慎,特别是对小型企业的放贷。 尽管如此,政府支出的进一步增加预计将为国内需求提供额外支撑,并有助于维持经济活动。总体而言,尽管外部部门的支撑作用可能不如近年来强劲,但有利的国内条件应能使丹麦经济在2026年和2027年保持韧性。
预计2026年企业破产数量将保持相对稳定,2027年也将得到有效控制。尽管国内需求的改善应能支撑私营部门,但外部环境依然充满挑战,特别是考虑到近期出现的扰动和持续存在的不确定性。 地缘政治紧张局势拖累出口环境,进一步影响了这一前景。因此,破产情况可能集中在更脆弱的行业,尤其是以出口为导向的重工业领域。
公共支出增加,但财政收支仍保持盈余
2026年和2027年的前景反映出财政状况持续稳健。然而,包括国防开支增加在内的公共支出上升,预计将使财政收支差收敛至接近零的水平。尽管如此,由于就业水平强劲,预计税收收入将继续增长,因此财政收支仍将保持盈余,尽管政府计划减税。 丹麦的公共债务预计将保持在较低水平,按国际标准衡量基本保持不变,这进一步巩固了该国强劲的债务可持续性。
在商品和服务出口强劲的支撑下,预计丹麦2026年和2027年的经常账户余额也将保持顺差。 然而,在经历了数个表现尤为强劲的年份后,随着外部需求趋缓及全球不确定性持续存在,顺差可能有所收窄。尽管大型跨国公司将继续导致周期性波动,但丹麦具有结构性竞争优势的出口行业(包括制药、食品和能源)应能确保经常账户总体保持稳健态势。
国内局势稳定,但全球紧张局势持续影响丹麦
2026年年中新政府成立后,丹麦的政治局势依然相对稳定。这个中左翼联盟由社会民主党、绿党、温和党和社会自由党组成。 下届大选必须在2030年3月之前举行。尽管组阁谈判历时较长,但政府总体上推行了平衡的施政纲领,既降低了个人所得税税率并下调了部分增值税税率,同时也采取了冻结某些免税额度、提高高价值房产的遗产税,以及调整利息抵扣和其他税收条款等措施。
美国政府对格陵兰岛重新表现出的兴趣,在丹麦国内重新点燃了关于丹麦王国(由丹麦、格陵兰岛和法罗群岛组成)未来的争论。尽管如此,格陵兰岛2025年的选举结果表明,当地民众仍支持留在丹麦王国。 在围绕格陵兰岛未来问题,美国与丹麦王国之间紧张局势一度加剧之后,双方目前正参与一个工作组,旨在界定双方未来的关系,包括美国在格陵兰岛军事存在可能的扩大。

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