科法斯于 2025 年第一季度进行的亚太企业付款调查揭示了亚太地区约 2400 家企业付款行为和信用管理实践的发展演变。受访企业活跃于 9 个市场（澳大利亚、中国大陆、中国香港、中国台湾、印度、日本、马来西亚、新加坡和泰国）和 13 个行业。
- 2024 年平均信用期限为 65 天，较 2023 年的 64 天略微增长。
- 2024 年平均逾期付款天数与 2023 年持平，仍为 65 天，但出现逾期付款的企业比例下降至 49%。
- 遭遇超长逾期付款 (ULPD[1]) 超过年营业额 2% 的企业比例，上升至 40% 的新高，明显高于 2023 年的 23%。木材、农产品和汽车行业增幅最为显著。
- 57% 的企业预计未来六个月付款行为将恶化，并认为需求放缓、竞争压力和成本上升是主要风险因素。
- 33% 的企业预计 2025 年业务前景将恶化。
[1] 逾期付款超过 180 天且超过年收入的 2%
“由于全球需求增长缓慢、成本上升和高利率环境，亚太地区 2024 年经济增长已经放缓。超长逾期付款创出新高，预示着企业将面临日益严重的财务压力。叠加关税上涨，企业正为更动荡的贸易和政策环境做准备。我们已将亚洲 2025 年的 GDP 增长预测修正为 3.8%。” 科法斯亚太区首席经济学家欧韦良（Bernard Aw）表示。
信用条件依然紧张，未来可能进一步收紧
与 2023 年之前相比，2024 年信用条件依然紧张。2024 年信用期限从 2023 年的 64 天延长至 65 天，但低于 2018-2022 年五年平均值 69 天。
受访的 13 个行业中，有 10 个行业的信用期限在 2024 年有所延长。汽车行业增幅最为显著，其次是纺织和化工。汽车市场竞争激烈，促使经销商在提供信用期限方面更加灵活，并将其作为竞争手段。
展望未来，三分之二的公司预计信用期限将缩短，反映出在高度不确定性的环境下，企业更加谨慎，更重视现金储备。
超长逾期付款创新高令人担忧
平均逾期付款天数保持稳定，为 65 天，与 2023 年持平。
运输和汽车行业报告逾期付款有所增加（分别比 2023 年增加 2% 和 1%）。
然而，表示遭遇超长逾期付款（逾期付款超过 180 天且超过年营业额的 2%）的企业比例大幅上升至 40%，明显高于 2023 年的 23%。根据科法斯的经验，80% 的超长逾期付款无法收回，预示企业的现金流风险极高。此类逾期付款在中国、印度、泰国和马来西亚最为严重。所有 13 个行业 超长逾期付款 均有所增加，其中木材（增加 37%）、农产品（增加 20%）和汽车行业（增加 18%）增幅最为显著。
预计这一趋势将在未来六个月持续下去，因为 57% 的企业预计逾期付款情况将恶化。
展望：贸易政策转变将影响经济景气
我们预计 2025 年的经济前景将持续恶化。高涨的关税和变化莫测的贸易政策，增加了全球经济政策的不确定性，严重影响企业支出和消费者信心。此外，企业还面临过度竞争压力、需求放缓、劳动力成本上升等风险。
33% 的受访企业预计 2025 年（与 2024 年相比）商业活动将恶化，是去年调查的两倍多。中国台湾和新加坡最为悲观，超过40%的受访企业预计商业活动将恶化。
“由于需求疲软，2024 年亚太地区经济增长放缓。去年的贸易量虽有回升，仍不足以弥补 2023 年的下降。面对地缘政治不确定性持续加剧，以及成本不断上升，预计许多企业将加强信用管理，着力控制成本。”科法斯亚太区首席经济学家欧韦良表示。
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[1] 逾期付款超过 180 天且超过年收入的 2%
